※ 記事の最後に2017年6月9日現在のデータを追記しました。
NISA（少額投資非課税制度）を利用して毎年年初に一括投資した時の成績を、2017年1月30日からゆうちょ銀行でも投資できるようになったセゾン投信の2本の投資信託について、他社のバランスファンド等と比較してみました。
NISAでは株や投資信託を売却した時の譲渡益や配当にかかる約20％の税金が非課税になります。
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ファンドの特徴とコスト
「セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド」は、バンガード社（米国）の低コストなインデックスファンドを通じて世界30カ国以上の株式と10カ国以上の債券に分散投資します。基本投資割合は株式50％、債券50％です。購入時手数料はありません。投資信託の保有中にかかる信託報酬（年率）は、税抜0.47％です。投資対象ファンドの運用管理費用等を含めた実質的な負担は、税込の概算で年率0.69％±0.03％です。換金時に0.1％の信託財産留保額が差し引かれます。
「セゾン資産形成の達人ファンド」は、投資対象ファンドを通じて主として海外及び日本の株式に幅広く分散投資します。株式市場の過熱により有望な投資先がないと判断した場合は、債券にも投資する場合があります。
購入時手数料はありません。信託報酬（年率）は税抜0.54％です。投資対象ファンドの運用管理費用等を含めた実質的な負担は、税込の概算で年率1.35％±0.2％です。換金時に0.1％の信託財産留保額が差し引かれます。
セゾン投信の2本のファンドについて2017年3月10日に信託報酬の引き下げが発表されました（PDF）。
2017年3月11日より信託報酬（年率）が0.01％引き下げられ、「セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド」が税抜0.46％に、「セゾン資産形成の達人ファンド」が税抜0.53％になりました。投資対象ファンドの運用管理費用等を含めた実質的な負担は、税込の概算で前者が年率0.68％±0.03％、後者が年率1.35％±0.2％です。
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「eMAXIS バランス（8資産均等型）」は、日本を含む世界各国の株式、公社債および不動産投資信託証券市場の値動きに連動する投資成果をめざすファンドです。基本投資割合は株式37.5％、債券37.5％、REIT25％となっています。
購入時手数料はありません。信託報酬（年率）は税抜0.5％です。信託財産留保額は0.15％です。
「世界経済インデックスファンド（株式シフト型）」は、国内、先進国および新興国の公社債および株式に分散投資することでリスクの低減をはかり、投資信託財産の中長期的な成長をめざすファンドです。2016年8月末現在、基本投資割合は株式75％、債券25％となっています。
購入時手数料は販売会社によって異なり最大で税抜3％です。ネット証券では無料の場合もあります。信託報酬（年率）は税抜0.55％です。信託財産留保額は0.1％です。
「eMAXIS 全世界株式インデックス」は、日本を除く先進国および新興国の株式市場の値動きに連動する投資成果をめざすファンドです。
購入時手数料はありません。信託報酬（年率）は税抜0.6％です。信託財産留保額は0.05％です。
セゾン・バンガード・グローバルバランスファンドほか成績比較
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| 過去の実績が将来の運用成績を保証してくれるわけではありません |
毎年年初に一括投資したと仮定して2017年2月17日の基準価額をもとに各年度の損益や評価額を計算しています。売買が成立する約定日はセゾン投信の2つのファンドは申込受付日の翌々営業日、それ以外は翌営業日なので、各年度の基準価額は前者はその年の最初の営業日の翌々営業日の数字に、後者はその年の最初の営業日の翌営業日の数字になっています。NISAの投資枠は2016年以降それまでの100万円から120万円に増額されています。
まとめ
2014年はじめから2017年2月17日までの通算成績（損益率）は、セゾン資産形成の達人ファンド（+12.97％）＞eMAXIS 全世界株式インデックス（+10.77％）＞世界経済インデックスファンド（株式シフト型）（+7.22％）＞eMAXIS バランス（8資産均等型）（+6.59％）＞セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド（+4.50％）
となっています。
運用期間が短いので対象にしませんでしたが、最近はインデックスファンドの低コスト化が一段と進んでいます。
たとえば全世界の株式と債券、REITに分散投資できる「iFree 8資産バランス」の信託報酬（年率）は税抜0.23％（税込0.2484％）です。株式に投資するインデックスファンドの信託報酬（年率）は「＜購入・換金手数料なし＞ニッセイTOPIXインデックスファンド」が税抜0.18％（税込0.1944％）、「＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ外国株式インデックスファンド」が税抜0.2％（税込0.216％）、「たわらノーロード 新興国株式」が税抜0.495％（税込0.5346％）となっています。
「セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド」の信託報酬（年率）は税込0.69％±0.03％ですから、前述のファンドと比較するとやや見劣りします。市場平均を上回る収益を目指したアクティブファンドを組み込んだ「セゾン資産形成の達人ファンド」の成績は優秀ですが、長期運用を考えるとコスト負担（年率で税込1.35％±0.2％）が重荷にならないか気になります。
最近登場した超低コストのインデックスファンドにくらべると不利な面もありますが、セゾン投信の2つのファンドはどちらも手軽に世界中の資産へ投資できる定番とも言える評判のファンドです。ゆうちょ銀行（ゆうちょダイレクト）で申し込みできることに魅力を感じるなら、有力な選択肢の一つかもしれませんね。
こぼれ話
同じゆうちょの投資信託「ゆうバランス（JP4資産バランスファンド）」と比較すると、長期運用を考えているなら、信託期間が「ゆうバランス」は平成38年（2026年）2月17日までと有限なのに対して、セゾン投信のファンドは無期限となっているのが長所でしょうか。
セゾン投信のファンドは直販のほか楽天証券の個人型確定拠出年金（iDeCo）でも購入可能です。
追記
下の表は2017年6月9日現在のデータです。「セゾン資産形成の達人ファンド」は「達人」を名乗るだけのことはありそう？
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| 過去の実績が将来の運用成績を保証してくれるわけではありません |
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