楽天証券の投資信託の積立ランキング（設定金額）で9位（※）の『財産3分法ファンド（不動産・債券・株式）毎月分配型』（日興AM）の特徴と運用成績を、他のバランスファンドと比較しながら簡単にまとめてみました。
『財産3分法ファンド（不動産・債券・株式）毎月分配型』の兄弟ファンドである『財産3分法ファンド（不動産・債券・株式）資産成長型』も一緒に、『eMAXIS バランス（8資産均等型）』、『世界経済インデックスファンド』、『セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド』といったバランスファンドと比べてみました。
※ 2017年8月5日～同11日。ちなみに8位は『たわらノーロード バランス（8資産均等型）』、10位は『＜購入・換金手数料なし＞ニッセイTOPIXインデックスファンド』です。
ファンドの特徴
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| 世界経済～は2017年2月末現在 セゾン～は2016年12月末現在 |
『財産3分法ファンド（不動産・債券・株式）』は、投資信託証券への投資を通じて3つの異なる資産（不動産、債券および株式）に分散投資します。原則として各資産の基本組入比率は不動産等25％、債券50％、株式25％です。
各資産のベンチマークは以下の通りです。
J-REIT 東証REIT指数（配当込み）
高金利海外債券 ブルームバーグ・バークレイズ・インターナショナル・ハイインカム・ソブリン・インデックス（ヘッジなし・円ベース）
先進国海外債券 シティ世界国債インデックス（除く日本、ヘッジなし・円ベース）
日本株式 日経平均株価（225種・東証）
『eMAXIS バランス（8資産均等型）』は、日本を含む世界のREIT（不動産投資信託証券）、債券、株式の値動きに連動する投資成果をめざすファンドです。基本組入比率はREIT25％、債券37.5％、株式37.5％です。信託期間は無期限です。
『世界経済インデックスファンド』は、日本を含む世界の債券と株式の値動きに連動する投資成果をめざすファンドです。GDP比を参考にしているため、国内資産が少なく新興国資産が比較的多めです。基本組入比率は債券50％、株式50％です。信託期間は無期限です。
『セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド』は、バンガード社（米国）の低コストなインデックスファンドを通じて世界10カ国以上の債券と30カ国以上の株式に分散投資します。債券や株式の時価総額比を参考にしているため、日本と新興国の割合が低めです。新興国債券は含みません。基本組入比率は債券50％、株式50％です。信託期間は無期限です。
財産3分法ファンドほか成績
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| 2017年8月18日現在 過去の実績は将来の運用成績を保証するものではありません |
騰落率は分配金（税引前）を再投資したものとして計算しています。毎月分配型で信託報酬も高めなので詳しい人からは非効率と敬遠されそうな『財産3分法ファンド（不動産・債券・株式）毎月分配型』ですが、非課税口座のNISAで分配金を再投資に回すなら意外と悪くない成績かもしれませんね。楽天証券ではノーロード（購入時手数料なし）です。
購入時手数料は上限の数字で販売会社によって異なりますが、ネット証券など無料の場合もあります。『セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド』の実質的な負担額は年率で税込0.68％±0.03％です。
まとめ
日銀は金融緩和策として国債だけでなくETF（日経平均株価やTOPIXなどに連動する上場投資信託）やJ-REITに対しても買い入れを行っています。『財産3分法ファンド（不動産・債券・株式）毎月分配型』の運用成績が堅調なのも金融緩和策のお陰かもしれませんね。ただし、アメリカに続いてヨーロッパも緩和策の縮小が取りざたされています。いずれ日銀でも出口戦略が議論されることになるでしょうか。
少子高齢化による人口減少も合わせて考えると、日本の不動産や株式の将来を楽観視しにくいですよね。長い目で見るなら値動きは大きくても海外株式も含むバランスファンドのほうが世界経済の成長を積極的に取り込めるのではないかとも思いますが、果たして？
こぼれ話
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