バランス投信比較『eMAXIS最適化バランス（マイ フォワード）』『世界経済インデックスファンド（株式シフト型）』

最適化（目標リスク水準に対してリターンの最大化）をうたう「eMAXIS 最適化バランス（マイ フォワード）」と、バランスファンドを比較してみたいと思います。

「マイ フォワード」の目標リスク水準は、5種類ある「eMAXIS 最適化バランス」の中で上から2番目になります。比較の対象は「世界経済インデックスファンド（株式シフト型）」です。参考までに「世界経済インデックスファンド」、「セゾン・バンガード・グローバラルバランスファンド」、「eMAXIS バランス（8資産均等型）」、「eMAXIS Slim バランス（8資産均等型）」とも運用成績を比べてみました。

ちなみに「eMAXIS 最適化バランス」はSBI証券の個人型確定拠出年金（iDeCo）でも投資可能です。

ファンドの特徴

「eMAXIS 最適化バランス（マイ フォワード）」は、日本を含む世界の株式、債券およびREIT（不動産投資信託）に分散投資します。

リスク水準を一定に保ちながら期待リターンを最大化するよう資産配分を1年に1度見直します。「マイ フォワード」の目標リスク水準は16％程度で先進国株式（現地通貨）相当とされています。2017年1月末現在、資産配分の比率は株式57％：債券22％：REIT21％です。

「世界経済インデックスファンド（株式シフト型）」は、日本を含む世界の株式と債券に分散投資します。資産配分の比率は株式75％：債券25％です。地域別構成比がGDP総額を参考にしているため、ほかのバランスファンドより新興国資産の割合が高め（全体の30％）です（2017年2月末現在）。

両者を比較すると債券の比率はほぼ同じくらい、ただしREITを含まない分「世界経済インデックスファンド（株式シフト型）」のほうが株式の比率がだいぶ高めといった感じですね。

マイ フォワードは2017年1月現在　世界経済～は2017年2月現在

ファンドの成績

2017年6月23日現在

参考までに前回の記事で取り上げたバランスファンドも表に加えてみました。「世界経済インデックスファンド」2種の購入時手数料は、販売会社によって異なりネット証券など無料の場合もあります。「セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド」の信託報酬（運用管理費用）は、正確には年率で税込み0.68％±0.03％です（セゾン投信株式会社）。

昨年の6月はイギリスのEU離脱の是非を問う国民投票があり相場が荒れ模様だったので、過去1年の騰落率はかなり高めの数字になっています。

「eMAXIS 最適化バランス（マイ フォワード）」は「世界経済インデックスファンド（株式シフト型）」に対し、過去1カ月の騰落率では上回り、過去6カ月、過去1年の騰落率では劣後しています。

まとめ

5種類ある「eMAXIS 最適化バランス」の中で「マイ フォワード」の目標リスク水準の高さは上から2番目に位置します。

債券への投資比率は22％と債券以外への投資比率が高めですが、過去1年の騰落率では「世界経済インデックスファンド（株式シフト型）」（債券比率25％）よりも「世界経済インデックスファンド」（債券比率50％）に近い成績になっています。

理由の一端は株式がREITよりも好調だったことと、予想外に堅調だった新興国株式への投資比率が「eMAXIS 最適化バランス（マイ フォワード）」は控えめだったことにあるでしょうか。

アメリカの利上げを考えると逆風が吹くREITへの投資は悩ましいところかもしれません。また「eMAXIS 最適化バランス」は過去のデータによって最適化を行っているので予想外の値動きには対応しにくいのかもしれませんね。

こぼれ話
目標リスク水準を一定に保ちながらリターンを最大化するというアイデアは魅力的ですよね。ただし、直近で不調な資産こそ投資比率を減らすのではなく、安値で仕込むチャンスなのだから、むしろ積極的に投資すべきという考え方もあるでしょうね。




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