最適化（目標リスク水準に対してリターンの最大化）をうたう「eMAXIS 最適化バランス（マイ ゴールキーパー）」と、バランスファンドを比較してみたいと思います。「マイ ゴールキーパー」の目標リスク水準は、5種類ある「eMAXIS 最適化バランス」の中では一番低リスクになります。
比較の対象は日本を含む先進国を投資対象にした「eMAXIS バランス（4資産均等型）」と「SBI資産設計オープン（資産成長型）」（愛称：スゴ6）です。参考までに新興国資産を含む「世界経済インデックスファンド（債券シフト型）」や「eMAXIS バランス（8資産均等型）」とも運用成績を比べてみました。
ちなみに「eMAXIS 最適化バランス」と「SBI資産設計オープン（資産成長型）」は、SBI証券の個人型確定拠出年金（iDeCo）でも投資可能です。
ファンドの特徴
「eMAXIS 最適化バランス（マイ ゴールキーパー）」は、日本を含む先進国の株式、債券およびREIT（不動産投資信託）に分散投資します。リスク水準を一定に保ちながら期待リターンを最大化するよう資産配分を1年に1度見直します。「マイ ゴールキーパー」の目標リスク水準は6％程度で長期インフレ対策相当とされています。2017年1月末現在、資産配分の比率は株式17％：債券78％：REIT5％です。
「eMAXIS バランス（4資産均等型）」は、日本を含む先進国の株式と債券に分散投資します。資産配分の比率は株式50％：債券50％です。
「SBI資産設計オープン（資産成長型）」は、日本を含む先進国の株式と債券、REITに分散投資します。資産配分の比率は株式40％：債券40％：REIT20％です。
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| マイ ゴールキーパーは2017年1月末現在 |
ファンドの成績
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| 2017年6月28日現在 |
参考までに新興国資産を含む「世界経済インデックスファンド（債券シフト型）」や「eMAXIS バランス（8資産均等型）」も表に加えてみました。アメリカの利上げにもかかわらず新興国資産は先進国資産よりもむしろ堅調のようです。「世界経済インデックスファンド（債券シフト型）」の購入時手数料は、販売会社によって異なりネット証券など無料の場合もあります。
昨年の6月はイギリスのEU離脱の是非を問う国民投票があり相場が荒れ模様だったので、過去1年の騰落率はかなり高めの数字になっています。逆に言うと、国内債券が約半分を占める「eMAXIS 最適化バランス（マイ ゴールキーパー）」は相場が悲観的な時でも落ち込みが少なかったので、騰落率が控えめになっているという見方もできるかもしれません。
上記の期間ではREITの成績が株式よりもさえなかったので、REITを含む「SBI資産設計オープン（資産成長型）」よりもREITを含まない「eMAXIS バランス（4資産均等型）」のほうが好成績になっています。
まとめ
5種類ある「eMAXIS 最適化バランス」の中では「マイ ゴールキーパー」の目標リスク水準が一番低いです。少子高齢化の進展でいつまでも円が強いままとは限りませんから、長期では円安を通じて輸入品が値上がりしてインフレになる可能性も指摘されていますね。ある程度は株式や外貨建ての資産にも目配りをしておかないと逆に危険かもしれません。
「eMAXIS 最適化バランス（マイ ゴールキーパー）」は、比較的安定した運用をしつつ長期でのインフレに備えたい人向けと言えるでしょうか。
こぼれ話
厳密に言うと先進国債券（シティ世界国債インデックス）には、わずかに新興国債券も含まれています。
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