先進国中心のバランスファンド『＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ・インデックスバランスファンド（6資産均等型）』の特徴と運用実績を競合するバランスファンドと比較してみました。
参考までに全世界株式インデックスファンドとも比べています。
6・4・8資産均等型バランスと全世界株式の特徴
『＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ・インデックスバランスファンド（6資産均等型）』（ニッセイAM）は先進国を中心に国内外の株式、債券、REIT（不動産投資信託証券）に分散投資します。投資信託を保有中の運用管理費用（年率）は税込0.1749％です。
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| 基本投資割合 |
『＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ・インデックスバランスファンド（4資産均等型）』（ニッセイAM）は先進国を中心に国内外の株式と債券に分散投資します。
運用管理費用（年率）は税込0.154％です。
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| 基本投資割合 |
『eMAXIS Slim バランス（8資産均等型）』（三菱UFJ国際投信）は国内、先進国、新興国の株式と債券、国内と先進国のREITに分散投資します。
運用管理費用（年率）は税込0.154％以内です。
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| 基本投資割合 |
『楽天・全世界株式インデックス・ファンド（愛称：楽天・バンガード・ファンド（全世界株式））』（楽天投信投資顧問）は日本を含む世界の株式市場の値動きに連動する投資成果をめざします。
運用管理費用（年率）は税込0.222％程度です。
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| 2019年12月末現在 |
今回、取り上げたファンドは、原則として為替変動リスクを回避するための為替ヘッジを行いません。信託期間はすべて無期限です。
6・4・8資産均等型バランスと全世界株式の運用実績
チャートや表中では「＜購入・換金手数料なし＞」の表記を省略しています。下のチャートは『＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ・インデックスバランスファンド（6資産均等型）』設定来およそ2年3ヵ月半の基準価額の推移（2017年10月13日～2020年1月27日）をライバルと比べたものです。
比較しやすいよう起点の基準価額を1万円に統一しています。
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| 基準価額の推移 2017年10月13日～2020年1月27日 過去の実績は将来を保証するものではありません |
騰落率の比較は下の表の通りです（2020年1月27日現在）。
調整局面の下落率は2018年10月2日～同年12月25日の数字、設定来騰落率は約2年3ヵ月半の数字です。
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| 2020年1月27日現在 過去の実績は将来を保証するものではありません |
国内REITの好調さもあってか、『＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ・インデックスバランスファンド（6資産均等型）』設定来の運用実績はライバルのバランスファンドを上回っています。
ただ、純資産総額の小ささは気になるところかもしれませんね。6資産均等型では『野村6資産金型バランス』のほうが99.77億円と規模が大きいです。運用管理費用はニッセイ（税込0.1749％）より野村のほうが若干割高（税込0.242％）です。
6資産均等型や8資産均等型に含まれるREIT（不動産投資信託）は一般にミドルリスク・ミドルリターンとされています。
ただし、市場規模が小さい分、投資資金の流出入にともなって時に株式より値動きが激しくなる場合もあります。
まとめ
つみたてNISA対象のバランスファンドの中では8資産均等型が人気のようです。つみたてNISAの20年という非課税期間を考えた場合、新興国にも一定の割合で投資しておきたいというニーズがあるのでしょうね。先進国中心の6資産均等型は少子高齢化で人口減少の影響が懸念される国内資産の比率が50％を占めることもあり、定番になりつつある8資産均等型に比べると若干マイナーでしょうか。
下のグラフは均等型バランスと全世界株式に準拠したポートフォリオの年間リターン（最大上昇時・平均値・最大下落時）です。
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| ○は年間リターンの平均値 過去の実績は将来を保証するものではありません 野村AM「投信アシスト」より |
2003年3月31日から2019年12月30日までの任意の連続１年間で騰落率のうち最大の騰落率を「最大上昇時」、同じく最小の騰落率を「最大下落時」としています。○は年間リターンの平均値です。
6資産均等型はREITを含まない4資産均等型よりは価格変動リスクが高いものの、新興国資産を含む8資産均等型や株式のみを対象にした全世界株式に比べれば相対的に安定した値動きを期待できるかもしれませんね。
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