天国から地獄? 米国株式(S&P500/NASDAQ100)インデックスファンドをレバレッジ型と比較・評価 株価急落時の値動きは?

2022年11月2日水曜日

米国株式

t f B! P L
天国から地獄? 米国株式(S&P500/NASDAQ100)インデックスファンドをレバレッジ型と比較・評価・解説

にほんブログ村 株ブログ 投資信託へにほんブログ村 株ブログ 米国株へ

eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)』(三菱UFJ国際投信)と『iFreeNEXT NASDAQ100インデックス』(大和AM)の運用実績をレバレッジ型ファンドと比較してみました。

比較対象の『iFreeレバレッジ S&P500』(大和AM)と『iFreeレバレッジ NASDAQ100』(大和AM)は、日々の基準価額の値動きが指数(米ドルベース)の値動きの2倍程度になることをめざします。

レバレッジ型ファンドのみ為替ヘッジありです。


S&P500指数とNASDAQ100指数の業種別構成比

S&P500指数とNASDAQ100指数の業種別構成比

NASDAQ100指数は『QQQ』の業種別構成比を参考にしています。

米国の大型株を対象にしたS&P500指数より、米国の新興企業向け市場の上位100銘柄(金融を除く)を対象にしたNASDAQ100指数のほうが業種の偏りが大きいです。


米国株式インデックスファンドとレバレッジ型の運用実績

下のチャートは後発の『iFreeレバレッジ NASDAQ100』設定来4年強の期間(2018年10月19日~2022年11月1日)で基準価額の推移を比べたものです。

比較しやすいよう起点の基準価額を1万円に統一しています。為替ヘッジありのレバレッジ型は円安傾向も逆風になっています。

eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)、iFreeレバレッジ S&P500、iFreeNEXT NASDAQ100インデックス、iFreeレバレッジ NASDAQ100の基準価額の推移(チャート)

騰落率の比較は下の表の通りです(2022年11月1日現在)。

2020年の急落局面の下落率は2020年2月21日~同年3月24日の数字、2018年の急落局面の下落率は2018年12月4日~同年12月25日の数字、設定来の騰落率は4年強の数字です。

eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)、iFreeレバレッジ S&P500、iFreeNEXT NASDAQ100インデックス、iFreeレバレッジ NASDAQ100の騰落率

『eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)』と『iFreeNEXT NASDAQ100インデックス』も浮き沈みが激しいですが、『iFreeレバレッジ S&P500』と『iFreeレバレッジ NASDAQ100』はさらにボラティリティ(価格変動の度合い)が大きいですね。

よく言われることですが短期間のうちに大きくプラスになる可能性があるということは同時に大きくマイナスになる可能性もあるということですよね。

過去のチャートを見るとついタイミングよく売買できればと考えてしまいますが、実際にはどこが底でどこが天井になるか事前にわかるはずもないので、無理な背伸びはしないというのも堅実な選択でしょうか。

NIKKEI STYLEの記事では、レバレッジ型ファンドは「短期売買が主体のセミプロ向け」としています。

指数横ばいでも損? レバレッジ型投信の値動きに迫る(NIKKEI STYLE)

直近の成績は下の表の通りです(2022年11月1日現在)。

2022年の急落局面の下落率は2022年4月20日~同年6月17日の数字です。

eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)、iFreeレバレッジ S&P500、iFreeNEXT NASDAQ100インデックス、iFreeレバレッジ NASDAQ100の騰落率2

スタグフレーションに対する警戒感が根強い中、ソフトランディングに成功することを祈っていますし、これまで多くの危機を乗り越えてきた米国の株式市場の底力を信じたいです。

市場急落局面にみる「株式のチカラ」~これまでの米国株式を例に考える~(日興AM)

出典:市場急落局面にみる「株式のチカラ」(日興AM)

2021年4月22日からイオン銀行でも『iFreeレバレッジ S&P500』と『iFreeレバレッジ NASDAQ100』の取り扱いが始まりました。『楽天レバレッジNASDAQ-100(愛称:レバナス)』(信託報酬 税込0.77%/販売会社 楽天証券)が2021年11月17日に、『auAMレバレッジ NASDAQ100』(信託報酬 税込0.4334%/販売会社 auカブコム証券)が2022年7月28日に設定されました。

リスクの高い商品の人気化には不安も感じます。流行に乗って急増した資金は逃げ足も速いですよね。そうならないことを祈っていますが、本格的な景気後退で株価が底割れし資金流出によって繰上償還(※)されてしまったらと考えると怖い気もします。レバレッジで損失を拡大したまま運用が途中でストップしてしまったら悲惨です。

※受益者に償還の是非を問う場合、繰上償還を回避するには議決権の3分の1を超える反対が必要

もしITバブルのピーク前にレバレッジ2倍のNASDAQ100連動投信を1000万円分運用したら?というシミュレーション記事も、レバレッジをかけたときの振れ幅の大きさを想像する参考になるかもしれません。

4000万円が92万円まで減少も? 急増する“レバナス信仰”の裏に隠れた投資信託「負の側面」(ITmedia ビジネス)

米国株式インデックスファンドとレバレッジ型ファンド積立投資の成績は下の記事を参考にしてください。

米国株式(S&P500/NASDAQ100)インデックスファンドの積立投資の成績をレバレッジ型と比較・評価 コロナショックのように急反発するとは限らないのが怖いところ?


レバレッジ型ファンドの注意点

『iFreeレバレッジ S&P500』と『iFreeレバレッジ NASDAQ100』は日々の基準価額の値動きがベンチマークの指数(米ドルベース)の2倍程度になることをめざしたファンドです。

株式の組入総額と株価指数先物取引の買建玉の時価総額の合計額が、原則として信託財産の純資産総額の2倍程度になるように調整しています。

ファンドの保有期間が2日以上の場合の投資成果は、通常「2倍程度」にはなりません

レバレッジ型ファンドの注意点

レバレッジ型ファンドは、一般的には時間の経過とともに指数とのかい離が拡大し減価する傾向にあるため長期保有には向かないと言われています。

指数が上昇・下落をしながら動いた場合には、次第に基準価額が押し下げられることになります。

レバレッジ型ファンドの注意点2

レバレッジ型の商品特性について金融庁も注意喚起しています。

レバレッジ型・インバース型 ETF 等への投資にあたってご注意ください(PDF/金融庁)

レバレッジ型・インバース型 ETF 等は主に短期売買により利益を得ることを目的とした商品であり、投資経験が少ない個人投資家の方が中・長期の資産形成を目的としてレバレッジ型・インバース型 ETF 等を投資対象とする場合には十分な注意が必要です。

レバレッジ型は日次(1日)でレバレッジ倍(インバース型ならマイナスのレバレッジ倍)になるよう運用されているので、2日以上の期間ではレバレッジ倍にはならない可能性があります。

レバレッジ型ファンドの注意点2

例(1)、例(2)のように株価(指数・青)が上下に動いて元に戻ってもレバレッジをかけた場合(レバレッジ指数・オレンジ)はマイナスになることも。



おすすめ記事

楽天・米国レバレッジバランス・ファンド』と米国株式インデックスファンドの実績比較は下の記事を参考にしてください。

『楽天・米国レバレッジバランス・ファンド』米国株式(S&P500/NASDAQ100/FANG+)インデックスファンドとコロナ禍の運用実績を比較・評価



Home

楽天ブックスインデックス投資は勝者のゲーム 株式市場から利益を得る常識的方法 (ウィザードブックシリーズ) [ ジョン・C・ボーグル ]

ブログ村 投資信託
投資信託が話題のブログ
ブログ村 インデックス投資
インデックス投資が話題のブログ
ブログ村 米国株
米国株が話題のブログ

注目の記事

銀行こわい…未利用口座の管理手数料に加え繰越時の通帳発行手数料まで/全世界株(オルカン)、先進国株、国内株、米国株(S&P500)、新興国株 各インデックスファンドの成績 

主だった インデックスファンドの2024年2月末時点の成績 を確認してみました。 ところでネット証券やネット銀行の隆盛で、地元の銀行とご無沙汰していたら「未利用口座管理手数料引き落としのお知らせ」なるハガキを受け取ってしまいました。翌々月末までに取引がないと口座管...

よく読まれている人気記事

QooQ