8資産均等型、先進国株式、米国株式と比較・評価『グローバル3倍3分法ファンド（1年決算型）』設定来の運用実績は？

『グローバル3倍3分法ファンド（1年決算型）』の運用実績をバランスファンド、先進国株式および米国株式インデックスファンドと比較してみました。

比較の対象は『eMAXIS Slim バランス（8資産均等型）』、『eMAXIS Slim 先進国株式インデックス』、『eMAXIS Slim 米国株式（S＆P500）』です。

グローバル3倍3分法・8資産均等型・先進国株式・米国株式の特徴

『グローバル3倍3分法ファンド（1年決算型）』（日興AM）は世界の株式、REIT（不動産投資信託証券）、債券の3つの資産に純資産総額の3倍相当額の投資を行います。先物取引を活用した外債部分は、ほぼ為替の影響を受けません。

投資信託を保有中の運用管理費用（年率）は税抜0.4400％程度です。信託期間は2028年9月21日までです。

グローバル3倍3分法ファンド（1年決算型） 2019年6月22日付交付目論見書2ページより引用

『eMAXIS Slim バランス（8資産均等型）』（三菱UFJ国際投信）は世界の株式、債券、REITに分散投資します。外貨建資産の為替ヘッジは行いません。

運用管理費用（年率）は税抜0.1400％です。信託期間は無期限です。

基本投資割合

『eMAXIS Slim 先進国株式インデックス』（三菱UFJ国際投信）は、日本を除く先進国の株式市場を対象にした「MSCIコクサイ・インデックス」（円換算ベース・為替ヘッジなし）に連動する投資成果をめざします。

運用管理費用（年率）は税抜0.0999％です（純資産総額500億円以上1,000億円未満の部分は税抜0.0949％）。信託期間は無期限です。

MSCIコクサイ・インデックス 業種別構成比と国・地域別構成比　2019年10月末現在

『eMAXIS Slim 米国株式（S＆P500）』（三菱UFJ国際投信）は、米国株式市場の時価総額のおよそ8割を占める大型株約500銘柄を対象とした「S＆P500指数」（円換算ベース・為替ヘッジなし）に連動する投資成果をめざします。

運用管理費用（年率）は税抜0.0880％です。信託期間は無期限です。

S＆P500指数 2019年10月末現在

グローバル3倍3分法・8資産均等型・先進国株式・米国株式の運用実績

下のチャートは、『グローバル3倍3分法ファンド（1年決算型）』設定来1年1ヶ月半強の基準価額の推移（2018年10月4日～2019年11月22日）を競合と比べたものです。

比較しやすいよう起点の基準価額を1万円に統一しています。

基準価額の推移　2018年10月4日～2019年11月22日 過去の実績は将来の成績を保証するものではありません

騰落率の比較は下の表の通りです（2019年11月22日現在）。

下落率は2018年12月4日～同年12月25日の数字、上昇率は2018年12月25日～2019年11月22日の数字、設定来騰落率は1年1ヶ月半強の数字です。

2019年11月22日現在 過去の実績は将来の成績を保証するものではありません

下の図表は『グローバル3倍3分法ファンド（1年決算型）』の決算日までの騰落率を国内外の複数の資産と比べたものです。

出典：グローバル3倍3分法ファンド（1年決算型） 2019年9月決算までの投資環境等について（PDF）2P

『グローバル3倍3分法ファンド（1年決算型）』の好調さは、REITだけでなく、資産配分比率の大きい債券が景気後退への警戒感や金融緩和を背景に大幅高になっていたことも追い風になっているようです。

・マイナス利回り債残高、16兆ドルと記録更新－景気後退懸念で資金殺到（ブルームバーグ）

・FRBやECBなど世界の中銀、金融緩和で資産バブル生成の恐れ（ブルームバーグ）

景気後退が本格化した時にバブルも懸念されている債券がポートフォリオのクッション役としてちゃんと機能するのか、ちょっと心配ですね。

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