【インデックス投資】全世界株式に国内債券を組み合わせてリスクを低減　全世界株式70～30％：国内債券30～70％で実績を比較・評価

全世界株式インデックスファンドに国内債券インデックスファンドを組み合わせた場合の運用実績を確認してみました。

今回、取り上げるのは『楽天・全世界株式インデックス・ファンド』、『eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）』、『eMAXIS Slim 国内債券インデックス』です。

全世界株式および国内債券インデックスファンドの特徴

『楽天・全世界株式インデックス・ファンド（愛称：楽天・バンガード・ファンド（全世界株式））』（楽天投信投資顧問）は、日本を含む世界の株式市場を対象にした「FTSEグローバル・オールキャップ・インデックス」（円換算ベース・為替ヘッジなし）に連動する投資成果をめざします。

ベンチマークの指数は日本を含む先進国と新興国合せて49ヵ国の大型株、中型株、小型株で構成されています。

FTSEグローバル・オールキャップ・インデックス 業種別構成比と国・地域別構成比　2020年3月末現在

『eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）』（三菱UFJ国際投信）は、日本を含む世界の株式を対象にした「MSCI オール・カントリー・ワールド・インデックス」（円換算ベース・為替ヘッジなし）に連動する投資成果をめざします。

ベンチマークの指数は日本を含む先進国と新興国合せて49ヵ国の大型株と中型株で構成されています。

MSCI オール・カントリー・ワールド・インデックス 業種別構成比と国別構成比　2020年3月末現在

『eMAXIS Slim 国内債券インデックス』（三菱UFJ国際投信）は、日本の債券市場を対象にした「NOMURA-BPI総合」に連動する投資成果をめざします。

ベンチマークの最終利回りは0.08％です（2020年3月末現在）。

NOMURA-BPI総合 2020年3月末現在

上記の投資信託の信託期間は、すべて無期限です。

全世界株式と国内債券の組み合わせによる運用実績

楽天・全世界株式インデックス・ファンドと国内債券

下のチャートは、基準価額の推移を『楽天・全世界株式インデックス・ファンド』設定来2年6ヵ月半強の期間（2017年9月29日～2020年4月16日）で比べたものです。

比較しやすいよう起点の基準価額を1万円に統一しています。

基準価額の推移　2017年9月29日～2020年4月16日 過去の実績は将来を保証するものではありません

直近は反発しているものの、コロナショックで株価も投資信託の基準価額も急落しています。

・新型コロナウイルス感染拡大を受けた各資産の値動き（日興AM）

『楽天・全世界株式インデックス・ファンド』と『eMAXIS Slim 国内債券インデックス』の組み合わせによる騰落率の比較は下の表の通りです（2020年4月16日現在）。

調整局面の騰落率は2020年2月21日～同年3月24日の数字、設定来騰落率は2年6ヵ月半強の数字です。

2020年4月16日現在 過去の実績は将来を保証するものではありません

eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）と国内債券

下のチャートは、基準価額の推移を『eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）』設定来およそ1年5ヵ月半強の期間（2018年10月31日～2020年4月16日）で比べたものです。

起点の基準価額を1万円に統一しています。

基準価額の推移　2018年10月31日～2020年4月16日 過去の実績は将来を保証するものではありません

『eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）』と『eMAXIS Slim 国内債券インデックス』の組み合わせによる騰落率の比較は下の表の通りです（2020年4月16日現在）。

調整局面の騰落率は2020年2月21日～同年3月24日の数字、設定来騰落率は1年5ヵ月半強の数字です。

2020年4月16日現在 過去の実績は将来を保証するものではありません

運用資産がある程度まとまった金額になったら、リスク水準の変動を抑制するため、ポートフォリオを目標の資産配分に戻すリバランスの作業も必要ですよね。

課税口座での売買を伴う資産配分の見直しは先延ばしにしがちですが、バンガード（世界最大級の資産運用会社）はリバランス戦略の重要性を強調しています。

・キャピタルゲインは望ましいもの（バンガード）

税負担を抑えるなら、相対的に比率の減った側の資産の積み立てを増やして、逆に相対的に比率の増えた側の資産の積み立てを減らす（休止する）方法もあります。

リーマン・ショックを含む期間の年間リターン

下の図表は、全世界株式（国内株式10％：先進国株式80％：新興国株式10％）と国内債券の組み合わせによる各ポートフォリオの年間リターン（最大上昇時・平均値・最大下落時）を示しています。

○は年間リターンの平均値 過去のデータは将来を保証するものではありません 野村AM「投信アシスト」より

世界的な金融危機であるリーマン・ショックを含む2003年3月31日から2020年3月31日までの任意の連続１年間で騰落率のうち最大の騰落率を「最大上昇時」、同じく最小の騰落率を「最大下落時」としています。○は年間リターンの平均値です。

国内債券の比率が高いほど年間リターンのぶれは小さくなり、最大下落時の落ち込みも控えめになっています。

上記は過去の指数データに基づくシミュレーションであり、売買手数料、税金等の費用は考慮していません。過去のデータは将来の運用成績を保証するものではありません。

・危機乗り越える世界株投資　夫婦で4000万円目指す（日本経済新聞）

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ポートフォリオのクッション役として期待される債券ですが、将来的には金融政策の正常化に伴う影響（金利の上昇＝債券価格の下落）が悩みどころかもしれませんね。





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