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日本株10%:外国株90%と日本株50%:外国株50%の実績比較 リターンとリスクの特性は?

国内外の比率やバランスに悩みますが実績は?

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おおむね時価総額比にならったポートフォリオ(日本株10%:外国株90%)と単純に国内外半分ずつのポートフォリオ(日本株50%:外国株50%)、両者の実績を比較してみました。

またそれぞれのリターンとリスクの特性も比べてみました。

投資信託の特徴は?

SMT TOPIXインデックス・オープン』は、東京証券取引所第一部に上場されている全銘柄を対象にした「TOPIX(東証株価指数)」に連動する投資成果をめざします。

SMT TOPIXインデックス・オープン 組入上位10業種と組入上位10銘柄
2018年5月末月報より

SMT グローバル株式インデックス・オープン』は、日本を除く主要先進国の株式市場を対象にした「MSCI コクサイ・インデックス」(円換算ベース・為替ヘッジなし)に連動する投資成果をめざします。

SMT グローバル株式インデックス・オープン 組入上位10業種と組入上位10銘柄
2018年5月末月報より

SMT グローバル株式インデックス・オープン
組入上位10ヵ国 2018年5月末月報より

今回、取り上げた投資信託の信託期間は無期限です。

投資信託の運用実績は?

2018年6月12日現在
過去の実績は将来の運用成績を保証するものではありません

過去1年、過去5年では僅差です。

過去10年の騰落率では、おおむね時価総額比にならったポートフォリオ(日本株10%:外国株90%)のほうが優勢です。

運用管理費用(信託報酬・年率)は『SMT TOPIXインデックス・オープン』が税抜0.37%、『SMT グローバル株式インデックス・オープン』が税抜0.5%です。

最近はインデックスファンドの一層の低コスト化が進んでいます。『eMAXIS Slim 国内株式(TOPIX)』は税抜0.159%、『eMAXIS Slim 先進国株式インデックス』は税抜0.1095%と、さらに低廉です。

リターンとリスクの特性は?

日本株10%:外国株90%と日本株50%:外国株50%のリターンとリスクの特性比較
過去の実績は将来の運用成績を保証するものではありません
野村アセットマネジメント「投信アシスタント」より

おおむね時価総額比にならったポートフォリオ(日本株10%:外国株90%)よりも、単純に国内外半分ずつのポートフォリオ(日本株50%:外国株50%)のほうがリターン(投資収益率)が控えめな代わりにリスク(投資収益率のぶれ)も若干小さくなっています。

下の図表は、各ポートフォリオの年間リターンを示しています。

日本株10%:外国株90%と日本株50%:外国株50%の年間リターン比較
○は年間リターンの平均値
過去の実績は将来の運用成績を保証するものではありません
野村アセットマネジメント「投信アシスタント」より

2003年3月31日から2018年5月31日までの任意の連続1年間で騰落率のうち最大の騰落率を「最大上昇時」、同じく最小の騰落率を「最大下落時」としています。○は年間リターンの平均値です。

売買手数料、税金等の費用は考慮していません。過去のデータは将来の運用成績を保証するものではありません。

まとめ

少子高齢化の影響で日本株は悲観されがちということもあって、国内外のバランスには悩まされますよね。

おおむね時価総額比にならったポートフォリオ(日本株10%:外国株90%)に対し、国内外半分ずつの保守的なポートフォリオ(日本株50%:外国株50%)でも大幅に劣後しているわけではないようです。

市場が効率的であればリスクに見合った相応の株価(リターン)に落ち着くはずだと考えるなら、無理に背伸びをせず国内外半分ずつという分かりやすいポートフォリオもありかもしれませんね。

リターン・リスク比較「外国株式80%:国内債券20%」「外国株式50%:国内債券50%」「外国株式20%:国内債券80%」






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