『eMAXIS Slim 先進国株式インデックス』先進国株式、米国株式、全世界株式のライバルと実質コストや運用実績を比較・評価

信託報酬率の引き下げが行われた（PDF）『eMAXIS Slim 先進国株式インデックス』の実質コストや運用実績を先進国株式だけでなく米国株式や全世界株式のライバルとも比較してみました。

1,000億円以上の部分は変更なし

先進国株式・米国株式・全世界株式インデックスファンドの特徴

『eMAXIS Slim 先進国株式インデックス』（三菱UFJ国際投信）、『＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ外国株式インデックスファンド』（ニッセイAM）、『たわらノーロード　先進国株式』（アセマネOne）は、日本を除く先進国の株式市場を対象にした「MSCIコクサイ・インデックス」（円換算ベース）に連動する投資成果をめざします。

運用管理費用（信託報酬）は前述の通り『eMAXIS Slim 先進国株式インデックス』のみ税込0.10615％（税抜0.0965％）以内、それ以外の投信は税込0.10989％（税抜0.0999％）です。

ベンチマークの指数は日本を除く先進国22ヵ国の大型株と中型株1,322銘柄を組み入れています（2019年12月末現在）。

MSCIコクサイ インデックス 業種別構成比と国・地域別構成比　2019年12月末現在

『eMAXIS Slim 米国株式（S＆P500）』（三菱UFJ国際投信）は、米国株式市場の時価総額のおよそ8割を占める大型株約500銘柄を対象とした「S＆P500指数」（円換算ベース）に連動する投資成果をめざします。

運用管理費用（信託報酬）は年率で税込0.0968％（税抜0.088％）以内です。

S＆P500指数 業種別構成比　2019年12月末現在

『eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）』（三菱UFJ国際投信）は、日本を含む世界の株式市場を対象にした「MSCI オール・カントリー・ワールド・インデックス」（円換算ベース）に連動する投資成果をめざします。

運用管理費用（年率）は年率で税込0.1144％（税抜0.104％）以内です。

ベンチマークの指数は、日本を含む先進国と新興国合せて49ヵ国の大型株と中型株3,050銘柄で構成されています（2019年12月末現在）。

MSCI オール・カントリー・ワールド・インデックス 業種別構成比と国別構成比　2019年12月末現在

今回、取り上げた投資信託は、原則として為替変動リスクを回避するための為替ヘッジは行いません。信託期間は、すべて無期限です。

先進国株式・米国株式・全世界株式インデックスファンドの実質コスト

少数第3位未満は四捨五入しています

運用管理費用（信託報酬）以外に売買委託手数料や有価証券取引税、その他費用（保管費用、監査費用等）を含めたものが実質コストになります。上記の数字は推計による概算値であることに注意してください。

『たわらノーロード　先進国株式』は諸経費が低く抑えられています。

『eMAXIS Slim 先進国株式インデックス』の実質コスト（年率 0.181％）は、第2期（2018年4月26日～2019年4月25日）の運用報告書の1万口当たりの費用明細に2019年12月27日引き下げ後の信託報酬率を当てはめています。

信託報酬以外の諸経費 0.076％ + 信託報酬 0.105％（※）= 0.181％

※受益者還元型の信託報酬は純資産総額776.95億円で計算

『＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ外国株式インデックスファンド』の実質コスト（年率 0.194％）は、第5期（2017年11月21日～2018年11月20日）の運用報告書の1万口当たりの費用明細に現時点の信託報酬率と監査費用を当てはめています。

信託報酬以外の諸経費 0.084％ + 信託報酬 0.110％ = 0.194％

『たわらノーロード　先進国株式』の実質コスト（年率 0.158％）は、第4期（2018年10月13日～2019年10月15日）の運用報告書の1万口当たりの費用明細の信託報酬以外の諸経費を1年（365日）相当に改めて、現時点の信託報酬率を当てはめています。

信託報酬以外の諸経費 0.048％ ×（365日 ÷ 第4期の日数 367日） + 信託報酬 0.110％ = 0.158％

『eMAXIS Slim 米国株式（S＆P500）』の実質コスト（年率 0.177％）は、第1期（2018年7月3日～2019年4月25日）の運用報告書の1万口当たりの費用明細の信託報酬以外の諸経費を1年（365日）相当に改めて、現時点の信託報酬率を当てはめています。

信託報酬以外の諸経費 0.065％ × （365日 ÷ 第1期の日数 297日）+ 信託報酬 0.097％ = 0.177％

『eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）』の実質コスト（年率 0.211％）は、第1期（2018年10月31日～2019年4月25日）の運用報告書の1万口当たりの費用明細の信託報酬以外の諸経費を1年相当に改めて、現時点の信託報酬率を当てはめています。

信託報酬以外の諸経費 0.047％ × （365日 ÷ 第1期の日数 177日）+ 信託報酬 0.114％ = 0.211％

先進国株式・米国株式・全世界株式インデックスファンドの運用実績

下のチャートは、『eMAXIS Slim 先進国株式インデックス』と米国株式および全世界株式インデックスファンドの基準価額の推移を比べたものです。

最後発の全世界株式インデックスファンドの設定来1年2ヵ月強の期間（2018年10月31日～2020年1月10日）で比較しています。起点の基準価額を1万円に統一しています。

基準価額の推移　2018年10月31日～2020年1月10日 過去の実績は将来の成績を保証するものではありません

先進国株式インデックスファンドの競合も含めた騰落率の比較は下の表の通りです（2020年1月10日現在）。

下落率は2018年12月4日～同年12月25日の数字、設定来騰落率は1年2ヵ月強の数字です。

2020年1月14日現在 過去の実績は将来の成績を保証するものではありません

先進国株式インデックスファンド同士では、僅差ではあるものの、おおむね信託報酬率の引き下げに積極的だったファンドほど好成績です。

近年は米国株式が好調で先進国株式インデックスファンドでは7割弱、全世界株式インデックスファンドでも5割強をアメリカが占めています。

アメリカの一人勝ちもささやかれ国際分散投資の意義が薄れているようにも感じられますが、長期投資を前提とするなら卵を一つのカゴに盛るのはやはり怖い気もしますね。

・世界銀行の2020年経済見通しとインデックス投資家の一人（卵？）として悩んでいること

・世界の株式、債券、為替、REIT市場（大和投資信託／PDF）

おすすめ記事

先進国株式の積立投資については下の記事を参考にしてください。

・【インデックス投資】先進国株式とバランスの積立投資の成績を2018年末と2019年末で比べてみたら？ 景気後退懸念が強かった2018年末にこの結果を予想できた人は少ない？

・国内株式・先進国株式・新興国株式・8資産均等型の金融危機を含む過去15年間、毎月1万円の積立投資の成果（評価額）は？





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