人気のレバレッジ型バランスファンド『グローバル3倍3分法ファンド（1年決算型）』の特徴と運用実績を定番バランスファンドと比較してみました。
比較の対象は『eMAXIS Slim バランス（8資産均等型）』です。
グローバル3倍3分法と8資産均等型の特徴
『グローバル3倍3分法ファンド（1年決算型）』（日興AM）は世界の株式、REIT（不動産投資信託証券）、債券の3つの資産に純資産総額の3倍相当額の投資を行います。投資信託を保有中の運用管理費用（年率）は税抜0.44％程度です。信託期間は2028年9月21日までです。
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| 2019年6月22日付交付目論見書2ページより引用 |
『eMAXIS Slim バランス（8資産均等型）』（三菱UFJ国際投信）は世界の株式、債券、REITに分散投資します。
運用管理費用（年率）は税抜0.14％以内です。信託期間は無期限です。
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| 基本投資割合 |
グローバル3倍3分法と8資産均等型の運用実績
下のチャートは、『グローバル3倍3分法ファンド（1年決算型）』設定来1年3ヵ月半強の期間（2018年10月4日～2020年1月21日）で基準価額の推移を比べたものです。比較しやすいよう起点の基準価額を1万円に統一しています。
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| 基準価額の推移 2018年10月4日～2020年1月21日 過去の実績は将来の成績を保証するものではありません |
騰落率の比較は下の表の通りです（2020年1月21日現在）。
設定来騰落率は1年3ヵ月半強の数字です。
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| 2020年1月21日現在 過去の実績は将来の成績を保証するものではありません |
下のグラフは、『グローバル3倍3分法ファンド（1年決算型）』に100万円を投資した場合と『eMAXIS Slim バランス（8資産均等型）』に300万円を投資した場合の含み益（増加額）です。
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| 含み益（増加額） 2020年1月21日現在 過去の実績は将来の成績を保証するものではありません |
設定来では『eMAXIS Slim バランス（8資産均等型）』に3倍の額を投資するのと拮抗するくらい効率の良かった『グローバル3倍3分法ファンド（1年決算型）』ですが、最近はさすがにその勢いも落ち着いてきたようです。
景気後退懸念により大幅高になっていた債券が、警戒感が和らいで売られていることも一因でしょうね。
・[FT]世界でマイナス利回り債券の残高が減少（日本経済新聞）
『グローバル3倍3分法ファンド（1年決算型）』の2019年12月の月報を見ると（下記のグラフを参照）、水色の世界国債の価格は昨年の夏頃にピークをつけた後、下落傾向になっています。
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| グローバル3倍3分法ファンド（1年決算型） 2019年12月月報2ページより |
低金利を前提にレバレッジを掛けている投資信託は金利の急騰に弱いですから、債券価格の動向には注意を払っておきたいです。
・ITmediaビジネス「債券は「バブル」なのか？ 弾けたときに起こること」（WEB）
債券ストラテジストは逆回転が起きるシナリオとして景気好調になって利上げする場合と、景気悪化で信用リスクが高まる場合の2つをあげています。
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『グローバル3倍3分法』のライバル『楽天・米国レバレッジバランス・ファンド（USA360）』については下の記事を参考にしてください。・『楽天・米国レバレッジバランス・ファンド（USA360）』楽天・全米株式やグローバル3倍3分法と出足の成績を比較・評価
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