設定から1年『eMAXIS Slim 全世界株式（3地域均等型）』除く日本、オール・カントリー、楽天・全世界株式と実績比較 米国以外の地域の巻き返しに期待？

運用開始からおよそ1年が経過した『eMAXIS Slim 全世界株式（3地域均等型）』（2018年4月3日設定）の特徴と運用実績を競合する全世界株式インデックスファンドと比較してみました。

比較の対象は『eMAXIS Slim 全世界株式（除く日本）』、『eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）』、『楽天・全世界株式インデックス・ファンド』です。

すべて、つみたてNISA対象商品です。つみたてNISAは少額からの長期・積立・分散投資を支援するための非課税制度です。

制度の詳細については金融庁のWEBサイトで解説されています。

全世界株式インデックスファンドの特徴は？

『eMAXIS Slim 全世界株式（3地域均等型）』は、日本を含む先進国と新興国の株式市場の値動きに連動した投資成果をめざします。

「TOPIX（東証株価指数）」※1、「MSCIコクサイ インデックス」（円換算ベース）※2、「MSCI エマージング・マーケット・インデックス」（円換算ベース）※3を均等に組み合わせた合成指数がベンチマークです。

※1は東証一部上場の全銘柄を対象にした指数、※2と※3は大型株と中型株を対象にした指数です。3つ合せると47ヵ国をカバーしています。

eMAXIS Slim 全世界株式（3地域均等型） 2019年2月末月報より

『eMAXIS Slim 全世界株式（除く日本）』は、日本を除く世界の株式を対象にした「MSCI オール・カントリー・ワールド・インデックス（除く日本）」（円換算ベース）に連動する投資成果をめざします。

ベンチマークの指数は、日本を除く先進国と新興国合せて46ヵ国の大型株と中型株で構成されています。

eMAXIS Slim 全世界株式（除く日本） 2019年2月末月報より

『eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）』は、日本を含む世界の株式を対象にした「MSCI オール・カントリー・ワールド・インデックス」（円換算ベース）に連動する投資成果をめざします。

ベンチマークの指数は、日本を含む先進国と新興国合せて47ヵ国の大型株と中型株で構成されています。

eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー） 2019年2月末月報より

『楽天・全世界株式インデックス・ファンド』（愛称：楽天・バンガード・ファンド（全世界株式））は、日本を含む世界の株式市場を対象にした「FTSEグローバル・オールキャップ・インデックス」（円換算ベース）に連動する投資成果をめざします。

ベンチマークの指数は、日本を含む先進国と新興国合せて48ヵ国の大型株、中型株、小型株で構成されています。

楽天・全世界株式インデックス・ファンド 2019年1月末現在（同年2月末月報より）

今回、取り上げた投資信託は、原則として為替リスクを回避するための為替ヘッジを行いません。信託期間は、すべて無期限です。

全世界株式インデックスファンドの運用実績

『eMAXIS Slim 全世界株式（3地域均等型）』設定来（2018年4月3日～2019年4月5日）の基準価額の推移は下のグラフの通りです（起点の基準価額を1万円に統一）。

『eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）』は設定から1年未満のため、同じ指数に連動する『全世界株式インデックス・ファンド』を代用しています。

基準価額の推移（起点を1万円に統一） 過去の実績は将来の成績を保証するものではありません

『eMAXIS Slim 全世界株式（3地域均等型）』が劣勢なのは、競合より組入比率の高い国内株式や新興国株式が低迷しているためです。

基準価額の推移（起点を1万円に統一） 過去の実績は将来の成績を保証するものではありません

騰落率の比較は下の表の通りです（2019年4月5日）。

2019年4月5日現在 過去の実績は将来の成績を保証するものではありません

実質コストについては下の記事を参考にしてください。

・経費率改定！実質コストと実績比較 楽天・全世界株式インデックス・ファンドとeMAXIS Slim 全世界株式（除く日本）（3地域均等型）（オール・カントリー）

まとめ

近年は極めて好調だった米国株式ですが、割高感を指摘する声も根強いようです。

『J.P.モルガンの超長期マーケット予測』（WEBサイト）や『ピクテの資産運用戦略レポート』（PDF 3ページ図表3参照 ）など、米国株式の長期の期待リターンが日本を含むほかの地域を下回ると予測する向きもあります。

出典：2018年7月ピクテ資産運用戦略レポート 3ページ図表3より（赤丸（筆者）は米国株式）

必ずしも予測通りになるとは限りませんが、悲観的に見られがちな資産のほうが割安という捉え方もあるかもしれませんね。

将来の巻き返しに期待して日本や新興国など米国以外の地域にもっと比重を置きたいと考えるなら、『eMAXIS Slim 全世界株式（3地域均等型）』は面白い選択肢になるでしょうか。





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