堅実型・債券重視型・債券シフト型のバランスファンドの特徴や運用実績を4資産および8資産均等型バランスや全世界株式インデックスファンドと比較してみました。
今回、取り上げるのは、つみたてNISA対象商品です。つみたてNISAは少額からの長期・積立・分散投資を支援するための非課税制度です。詳細は金融庁のWEBサイトで解説されています。
バランスファンドと全世界株式インデックスファンドの特徴
『たわらノーロード バランス（堅実型）』（アセマネOne）は世界の株式、債券、REIT（不動産投資信託証券）に分散投資します。先進国株式の全部と先進国債券の大部分に為替ヘッジを行っています。
運用管理費用（年率）は税込0.242％です。
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| たわらノーロード バランス（堅実型） 基本配分 |
『楽天・インデックス・バランス・ファンド（債券重視型）』（楽天投信投資顧問）は世界の株式と債券に分散投資します。
株式部分は世界49ヵ国の大型株から小型株まで幅広くカバーしています。債券部分は為替ヘッジを行い、為替リスクの低減をめざします。
運用管理費用（年率）は税込0.261％程度です。
・運用管理費用が引き下げ！『楽天・全世界株式』『楽天・インデックス・バランス』『楽天・新興国株式』特徴と運用実績を比較・評価
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| 楽天・インデックス・バランス・ファンド（債券重視型） 基本配分 |
『SMT 世界経済インデックス・オープン（債券シフト型）』（三井住友トラストAM）は世界の株式と債券に分散投資します。
年1回、地域別（日本、先進国、新興国）のGDP（国内総生産）総額の比率にもとづいて、地域別構成比の見直しを行います。
外貨建資産の為替ヘッジは原則として行いません。
運用管理費用（年率）は税込0.495％です。解約時の信託財産留保額（0.1％）が設定されています。
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| SMT 世界経済インデックス・オープン（債券シフト型） 2020年2月末現在 |
『＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ・インデックスバランスファンド（4資産均等型）』（ニッセイAM）は、日本と先進国の株式および債券に分散投資します。
運用管理費用（年率）は税込0.154％です。
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| 4資産均等型 基本投資割合 |
『eMAXIS Slim バランス（8資産均等型）』（三菱UFJ国際投信）は世界の株式、債券、REIT（不動産投資信託証券）に分散投資します。
外貨建資産の為替ヘッジは原則として行いません。
運用管理費用（年率）は税込0.154％以内です。
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| eMAXIS Slim バランス（8資産均等型） 基本配分 |
『楽天・全世界株式インデックス・ファンド』（楽天投信投資顧問）は世界の株式市場の値動きに連動した投資成果をめざします。
外貨建資産の為替ヘッジは原則として行いません。
運用管理費用（年率）は税込0.212％程度です。
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| 楽天・全世界株式インデックス・ファンド 2020年2月末現在 |
今回、取り上げた投資信託の信託期間は、すべて無期限です。
バランスファンドと全世界株式インデックスファンドの成績
下のチャートは、最後発の『楽天・インデックス・バランス・ファンド（債券重視型）』設定来1年8ヵ月半弱の期間（2018年7月20日～2020年4月3日）で基準価額の推移を比べたものです。比較しやすいよう起点の基準価額を1万円に統一しています。
新興国資産の比率の高い（40％）『SMT 世界経済インデックス・オープン（債券シフト型）』は比較的値動きが大きめです。
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| 基準価額の推移 2018年7月20日～2020年4月3日 過去の実績は将来を保証するものではありません |
騰落率の比較は下の表の通りです（2020年4月3日現在）。
設定来騰落率は1年8ヵ月半弱の数字です。
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| 2020年4月3日現在 過去の実績は将来を保証するものではありません |
・新型コロナウイルス感染拡大を受けた各資産の値動き（日興AM）
金融市場の混乱が大きくなるとREITが株式以上に値下がりしたり、新興国債券が売られる一方で有事のドル買いが発生したり、金（ゴールド）も換金売りされる場面があったりと、いろいろなことが起きますね。
先進国の国債も新型コロナ対策の景気刺激措置の原資として供給急増が懸念される一方で、金融緩和の長期化も見込まれています。
・世界の国債が急落、各国の新型コロナ対策で供給急増を織り込む動き（ブルームバーグ）
・新型コロナウイルスショックの先 通貨価値編（ピクテ投信）
マーケットが落ち着いたら、ポートフォリオのクッション役として半分くらいバランスファンドにするのもありかなと思っているのですが……。
主要国の大型財政政策や中央銀行の量的緩和によって通貨価値の下落やインフレもありうるとすると、株式を完全に手放してしまったり極端に減らしてしまったりするのは得策ではないかもしれませんね。
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