利上げによる資金流出が心配される海外REIT（たわらノーロード先進国リート）の2016年の成績は？

ミラノ大聖堂（イタリア）

アメリカの追加利上を意識して投資資金が流出していると言われる海外REIT（不動産投資信託）ですが、2016年の成績がどんなものだったのか確認してみました。

金利の上昇はREITにとって逆風になります。長期金利が上がると相対的にREITの利回りの魅力が薄れます。またREITの資金調達コストも上昇します。

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たわらノーロード先進国リートの特徴

「たわらノーロード 先進国リート」はS＆P先進国REITインデックス（除く日本、円換算ベース、配当込み、為替ヘッジなし）に連動する投資信託です。S＆P先進国REITインデックスは15か国313銘柄で構成されていて、約70％をアメリカが占めています（2016年5月末現在）。

信託報酬（年率）は税抜0.35％で、解約時の手数料（信託財産留保額）はありません。

たわらノーロード先進国リートほか成績

先進国REITインデックスファンドは先進国株式インデックスファンドにくらべるとさえない成績だったものの、2016年のはじめと終わりの基準価額はほぼ横ばいで、騰落率は0.491％～0.625％の若干のプラスになっています。

「たわらノーロード 先進国リート」は僅差ではありますが、「SMT グローバルREITインデックス・オープン」や「eMAXIS 先進国リートインデックス」よりも好成績だったようです。

積立投資の場合の成績は下の表のとおりです。NISA（少額投資非課税制度）の枠が年間120万円なので年初から毎月10万円ずつ積み立てた（月初の営業日に約定した）と仮定して、2016年12月30日の基準価額をもとに損益を計算しています。


「たわらノーロード 先進国リート」を年初から毎月10万円ずつ積み立てた場合、120万円の投資額に対して2016年12月30日現在、68,760円の黒字（損益率+5.73％）です。株式インデックスファンドである「たわらノーロード 先進国株式」の黒字額（168,063円、損益率だと+14.01％）には及ばないものの、一定の黒字額を確保しています。

まとめ

先進国リートインデックスファンドの基準価額は2015年の最高値を下回ってはいますが、トランプ相場のおかげもあってか「たわらノーロード 先進国リート」の基準価額は2016年末の10,150円に対して2017年1月6日現在では10,390円と今のところ持ち直しているようです。

追加利上げが複数回行われて金利が上昇していけば、いずれ調整局面も訪れるかもしれませんが、少額の積立投資であれば山や谷があってもほどほどの買値に落ち着くことを期待してコツコツ積み立てを継続するのもありでしょうか。

バランスファンドの一部としてREITに投資しているのであれば、REITにかぎらず値上がりして相対的に比率の増えた資産は売られ、値下がりして相対的に比率の減った資産は買われてファンド内部で自動的に調整されますから、あまりタイミングにこだわるよりは積立の継続を意識したほうがいいかもしれませんね。




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